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PrimaCom Researchbericht
21.01.2000
Ad hoc
Die Investment Bank Dresdner Kleinwort Benson hat das kurzfristige Kusziel des Mainzer Kabelnetzbetreibers PrimaCom (Neuer Markt: WKN 625910 oder PRC / NASDAQ Kürzel: PCAG) von 48 €uro auf 75 Euro hochgesetzt und ihre Kaufempfehlung bestätigt. Die Analysten begründen ihre Kaufempfehlung mit einer möglichen höheren Bewertung durch die Beteiligung von UPC, weiteren Akquisitionen und der Einführung von interaktiven set-top-box Diensten. Der vollständige Researchbericht der Bank steht auf der PrimaCom Home Page der unter: www.primacom.de
Wie der Bericht ausführt wird PrimaCom mit der Strategie, die eigenen Netze für die interaktiven Dienste schon vor dem Verkauf der Kabelnetze der Deutschen Telekom aufzurüsten, der erste Anbieter interaktiver Kabel-Dienste in Deutschland sein. Neben guten EBITDA-Margen von über 50% aus dem CATV-Geschäft werden die Internet-Dienste zu weiterem EBITDA-Wachstum der Gesellschaft führen.
Die Anlysten erwarten, dass es mit der Einführung von interaktiven Kabel-TV-Diensten in Deutschland in den nächsten 12 – 18 Monaten zu einer Neubewertung und Annäherung dieses Sektors an das internationale Niveau kommen wird. Der Einstieg von PrimaCom in die interaktiven Dienste könnte in den nächsten drei Jahren eine Verdoppelung bis Verdreifachung der heutigen PrimaCom-Bewertung auslösen.
Selbst bei Berücksichtigung des Kursziels von 75 Euro liegt die Bewertung von PrimaCom mit 1.720 €uro pro Kunde im internationalen Vergleich deutlich unter den in USA üblichen rund 5.000 €uro pro Kunde zurück. Mit Blick auf die Beteiligung der UPC, der Einführung von interaktiven Diensten und der Möglichkeit, von der Deutschen Telekom Kabelregionen zu akquirieren, sehen die Analysten Potential für eine höhere Bewertung der PrimaCom innerhalb der nächsten 12 Monate.
Kontakt:
Alexander M. Hoffmann
Investor Relations
PrimaCom AG
Hegelstrasse 61
55122 Mainz
Tel. (49) 6131-9310.150
Fax (49) 6131-9310.149
E-mail: Info@primacom.de
Homepage: www.primacom.de
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